必要报酬率是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。我们也可以将其称为人们愿意进行投资（购买资产）所必需赚得的最低报酬率。估计这一报酬率的一个重要方法是建立在机会成本的概念上：必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率，如同等风险的金融证券。
必要报酬率的计算公式为：必要报酬率=无风险收益率+贝他系数*(市场平均收益率-无风险收益率)。
必要报酬率一般计算公式为：必要报酬率=无风险报酬率+风险溢价。
进一步的公式推导得出：必要报酬率=无风险报酬率+（平均风险资产报酬率-无风险报酬率）*β。
需要注意的是：
必要报酬率与票面利率、实际收益率、期望收益率（到期收益率）不是同一层次的概念。
票面利率、必要报酬率都有实际利率（周期利率）和名义利率（报价利率）之分，凡是利率，都可以分为名义的和实际的。
为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率。
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